佛山是全国最大的铝型材基地，全国规模前十的型材厂，有5家都在佛山。且佛山铝企多以建筑材为主营，而2023年铝消费最大的变量就在国内地产建筑端。
(资料图片仅供参考)
到底23年地产用铝可以实现低基数下的大幅增长，还是仅仅能维持与22年持平的水平？下面我们将带大家走入佛山，花了一周的时间给大家带来最新的信息。
调研小结：
01
大企业
大型企业基本满产，23年普遍制定5%以上增长目标，对未来有信心。但认为地产端依然存在极大不确定性，不期待今年有地产消费有大起色。
02
小企业
小型企业当前开工率较高，但以补年前积压订单为主，后续能否保持高开工存疑。
03
同行
同行机构全年价格偏乐观，主要基于海外经济软着陆和中国复苏预期，及云南电力瓶颈。
调研详情：
(以下仅为样本企业的情况，不代表所有情况，请斟酌对待。)
企业A
65万吨铝型材产能，基本满产，8成是建筑材。需求：正月11开工，与往年一样，下游工地正月20开工，比较迟。往年当前订单应有4-5万吨，现在只有2-3万吨。建材是经销商模式，经销商提货较慢(下游开工问题，付款问题)，使得库存积压较多。
企业B
6万吨铝型材产能。去年4万吨产量，比21年少20%。40%门窗，30%工业材，30%出口，出口里7成是建材。最近10天订单比去年稍好一点，可能跟去年积压的订单有关，不知能否持续，可能要等两会才能确定。生产：正月11开工，现在满产。在手订单15-20天。
企业C
2.6万吨型材产能，目前7台挤压机开了5台。定位偏高端家装，比如广交会家装企业。需求：今年正月12开工，型材加工费最高1万，普通的四五千，对未来很有信心(编者按，高端小众家装市场龙头，因此每年有增速)。生产&库存：原料每天采购，200-300吨的常备库存。生产周期15天，在手订单7天。其他：22年上半年季度销量20%，下半年偏弱。旺季就在上半年。
企业D
12万吨板带规模 1系3系为主。下游板块：家电，新能源，建筑。出口占一半，东南亚较多。下游客户相对分散，终端居多，经销商不到一半。生产销售：在手订单1.5个月，跟同行相比算较高的。对未来需求持观望状态。库存：成品库存正常是1000吨左右。原料库存目前2000-3000吨。生产周期7天。五六千万的周转资金。原料：按需看价采购。原料大部分铝锭，少部分采购铸扎卷。
企业E
厂区去年新投，一共8条线，一个月满产产能2000吨。无熔铸，全部采购铝棒。节后订单还不错，下单以预付款形式，主要销售经销商。厂内成品库存看订单的量决定，去年平均开6条线，现时间段新增订单比积压订单多，成品库存400吨。
企业F
基本情况：产能25万吨，21年，22年产量20万吨，23年计划做23万吨，有信心完成。建材为主，工业材占比5%。出口占10%。生产销售：目前接单相对去年农历同期较好，订单天数6-7天。算正常水平。开工率95%左右，招工较难。成品库存：5000-6000吨，比正常多出一倍。因为下游配套提货的原因，及下游资金的问题。
企业G
基本情况：产能25万吨，21年，22年产量20万吨，23年计划做23万吨，有信心完成。建材为主，工业材占比5%。出口占10%。生产销售：目前接单相对去年农历同期较好，订单天数6-7天。算正常水平。开工率95%左右，招工较难。成品库存：5000-6000吨，比正常多出一倍。因为下游配套提货的原因，及下游资金的问题。
基本情况：产能45万吨，22年35万吨销量，出口占10%，东南亚，非洲为主；欧洲受到了反倾销影响。高端幕墙，全球第一；建筑门窗规模前5.自己买铝锭铸棒，下游愿意接受坚美市场溢价300-500元。正在转型工业材(占比37%)，光伏为主，电动车量少增速快。
行业情况：22年建材行业-20%，坚美自身2%，23年坚美目标6%，认为问题不大，主因疫情后家装市场或触底反弹。行业净利率2%左右。预期23年电动车1000万量，消耗铝材200万吨。
地产观点：23年新开工不多，商业楼盘不多，认为保交楼对门窗带动不会很大，还是要靠新楼盘，要25年才能有起色。恒大是客户，花了将近2年才把之前订下的铝材拿走。
生产消费：正月15开工，目前开工率8成左右(员缺员问题是没满产的原因之一)，订单较充足，20天左右，有积压订单阶段性释放的可能，刚开工不久，看不出来确定性。
库存：按照收款次序生产，库存中等水平，原料库存5-6万吨，成品库存1.7万吨左右。
财务：下游工程公司的财务状况对坚美影响较大，因为普遍有账期，据了解今年账期会比去年好一些。经销商都是现款现货，无账期。
企业H
基本情况：产能65万吨，22年销售40万吨，23年50万吨的目标。
销售回款：20年87亿，21年102亿，22年106亿。
下游板块：30%建筑，30%工业，40%高端幕墙。不直接出口。
生产销售：初八开工，与往常一样，目前接单情况较好，日均产量1500-1700吨。
地产较去年暂时没有起色。
原料：铝棒60%，铝锭40%，20台熔铸炉子。库存3天左右。
地产观点：房地产企业目前资金状况还不是很理想。上半年地产各环节都还有点钱，旺季价格可能冲一波，但6-7月要看资金能否跟上。下半年可能会缺钱，即加工企业可能遭遇回款困难。
同行情况：北方地产还没开工，但预期很好，未来实际需求关键看资金到位情况。部分型材大厂成品库存在上升，要观察看是否会持续。
企业I
基本情况：再生铝棒厂，与众多中小型材厂通过废料换棒形式合作。3个厂，满产12000吨每月，6系为主。22年最高1万吨每月。
原料：大部分是型材厂回头料，每月额外采购的1000多吨废料，2000吨左右的铝锭，废铝洗灵通价为基价结算。
生产：开工率8-9成。刚开年订单还可以，主要是春节20天积压的一些订单，及年后新接的，但认为后续订单很难持续，小厂不如大厂订单稳定，对未来订单偏悲观。
其他：废料不好买，废料市场货不多，广西，江西有税收优惠，也不利于广东的废料采购。
研究员：许亮 Z0002220
审核人：唐韵 Z0002422
